Часовий горизонт інвестицій: що таке інвестиційний горизонт?
29 листопада, 2021
Матеріал створений за підтримки ПРООН
Що таке інвестиційний горизонт?
Інвестиційний горизонт — це термін, який використовується для опису загального періоду часу, протягом якого інвестор очікує утримувати інвестиційний портфель (що складається з інвестиційних об'єктів: інвестований компаній та проєктів).
Інвестиційний горизонт може бути короткостроковим (до 3х років, наприклад), середньостроковим та довгостроковим (зазвичай 10 та більше років). Термін строків дещо відрізняється в залежності від типу інвестування, наприклад у прямих інвестиціях (private equity, PE) терміни коротші, у венчурних інвестиціях (VC) вони відповідно довші, та імпакт-інвестування на сьогодні більше відповідає за термінами венчурному інвестуванню.
Тривалість інвестиційного горизонту часто визначає, які ризики бере на себе інвестор і які його потреби в доході. Як правило, коли портфелі мають менший інвестиційний горизонт, це означає, що інвестори готові брати на себе менший ризик. Коли інвестори формують інвестиційний портфель, встановлення інвестиційного горизонту є одним із перших кроків, які їм потрібно зробити.
Коли інвестори мають довший інвестиційний горизонт, вони можуть взяти на себе більший ризик, оскільки ринок має багато років, щоб відновитися в разі відкату. Наприклад, інвестор з горизонтом інвестування у 10-15 років зазвичай має більшу частину своїх активів розподілити у капітал.
Інвестори коригують свій портфель в міру скорочення горизонту інвестування, як правило, у напрямку зниження рівня ризику портфеля. Наприклад, більшість портфелів, що наближаються до виходу, інвестори зменшують свій ризик щодо капіталу (equity) і збільшують свої активи з фіксованим доходом. Інвестиції з фіксованим доходом зазвичай забезпечують нижчу потенційну прибутковість у довгостроковій перспективі у порівнянні з equity, але вони додають стабільність вартості портфеля, оскільки зазвичай відчувають менш виражені короткострокові коливання ціни.
Резюме
- Горизонт інвестування — це період часу, протягом якого інвестор готовий утримувати портфель.
- Як правило, він співвідноситься з розміром ризику, який інвестор готовий взяти на себе.